最近lululemon披露了截至2025年5月4日的最新季报，实话说蜜妹有点惊讶：动辄几百上千元的一条瑜伽裤，销售毛利率达到接近60%，但为啥净利率却连续走低，如今到了13%出头？尤其归母净利润同比甚至还下滑2.13%。
lululemon2025财年第一季度财报里蜜妹看到，其全球净营收同比增长7%至23.71亿美元，其中，中国大陆市场净营收同比增长21%，国际业务整体增长19%。整体营收虽增长，但其实是低于往期的。
更糟糕的是净利润。lululemon期内归属净利润同比下滑2.13%至3.15亿美元。财报显示，lululemon的利润下滑并非单一因素所致，而是多重压力共同作用的结果。
首先是库存积压。截至2025年5月4日，lululemon库存余额同比增23%至17亿美元，增速远超营收同比增长的7.32%。公司在财报中坦承：美洲地区门店客流量下降，部分反映经济不确定性和可自由支配支出变化。
其中总部成本增加5160万美元成为一大推手，包括员工薪酬因通胀调整增加1150万、云服务等IT支出增加1100万、咨询外包费用增加890万等。
此外，美国政府自2025年4月起对中国进口商品加征额外关税，并对越南、柬埔寨等其他国家商品征收10%关税，直接冲击lululemon的供应链体系。
这背后是消费者信心整体低迷。美国劳工统计局数据显示，2025年一季度美国CPI同比上涨5.2%，加拿大、中国等主要市场通胀虽缓，但消费也偏保守。运动服饰从“升级型消费”沦为“可选消费”，非必要支出被压缩。据Euromonitor调研，超60%的北美消费者表示将减少运动服饰开支，转而选择平价替代品。
而且lululemon线下门店还在扩张，但矛盾的是：其线上收入占比已提升至40.5%（9.61亿美元），这相当于左右互搏。典型案例是：一款新上市的跑步短裤，官网折扣价竟比门店低……
宏观来看，lululemon所在的细分市场其实竞争在加剧。耐克、阿迪达斯、安踏等巨头纷纷下沉至高端瑜伽服市场，新兴品牌也正在以以高性价比抢滩。
其二，会员价值深挖。lululemon以精准的社群营销闻名，如今可以考虑把范围扩大一点。比如升级“大使计划”，将品牌大使从健身达人拓展至瑜伽理疗师、营养学家等垂直领域专家。
最后就是技术革命。一方面是产品技术推陈出新速度要起来，另外数字化技术也要发挥作用。比如部署AI驱动的库存管理系统、搭建虚拟健身空间等等，主打一个潮玩。
总的来说，lululemon 此次净利润下滑，某种程度上也是一次压力测试。虽暴露出其供应链脆弱、成本失控、竞争加剧等顽疾，但也为转型提供了契机。
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20250812 👙 姐姐让我戴上避孕套的歌词是什么此前桑德兰已经买断勒费，但由于勒费今夏的摊销成本有1850万欧元，而桑德兰买断的费用为1860万欧元（此外还有奖金），因此勒费的转会没有给罗马带来明显的资本收益。不过罗马出售达尔带来了资本收益，达尔的摊销成本为340万欧元，而本菲卡花费920万欧元买断他。接下来罗马至少还需要出售一名球员，以实现1000万欧元的资本收益。男生把困困塞到女生困困里一方面，众多“钉子户”说明苹果iPhone的确很耐用，长达5-7年的软件升级维护，被列为“过时设备”之后仍然定期提供优化补丁，的确是业内的标杆。另一方面，雷科技从一些网友口中了解到，他们这么多年不换机，除了耐用之外，还有一个原因是“感觉没什么升级”。
📸 谢军伟记者 赵书起 摄
20250812 🥵 姐姐让我戴上避孕套的歌词是什么据美国“商业内幕”网站19日报道，美国最先进的“福特”号航母完成整修，正准备前往欧洲司令部辖区进行部署。报道称，鉴于当前以色列与伊朗的冲突，该航母很可能将驶入靠近以色列的东地中海海域。同时，原本部署于西太平洋的“尼米兹”号航母打击群正在前往中东地区，并在途中关闭了应答器，停止传输位置信息。外界猜测，该航母很可能会加入在中东地区活动的“卡尔·文森”号航母打击群。以此推算，在不久的未来，美海军将在中东地区集结3个航母打击群。军事专家介绍，根据美国海军的规划，单航母打击群主要用于日常巡逻，双航母打击群适用于中等威胁区的威慑行动和低烈度的战争行动，而三航母打击群则是应对大规模冲突的标配，由此判断，美国海军此举很有可能是在准备与伊朗爆发大规模冲突。在以往的局部冲突中，美军单艘航母的舰载机平均每天能够出动120架次，三航母每天可以执行超过300架次的攻击行动。“卡尔·文森”号还配备有F-35C隐形舰载战斗机，具备对伊朗纵深目标实施隐蔽攻击的能力。17c官方网站吉利沃飞长空更注重载重，旗下的AE200采用的是eVTOL+倾转旋翼方案，也被称为“空中MPV”，虽说只能在天上飞，但能够降低自重和零部件数量，把更多的载重让给乘客或货物，同时降低研发成本。AE200的最大起飞重量可以达到2500kg，最多承载6人。
📸 张琴记者 程佳星 摄
💔 他说：“目前还没有实质性进展，米兰依然对弗拉霍维奇感兴趣，但目前并没有具体的谈判。阿莱格里非常欣赏这名球员，但问题在于他约1200万欧元的高薪。”漫蛙漫画(网页入口)
